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高盛發表報告指，小米第二季業績基本符合該行預期。收入按年增長30%，其中人工智能物聯網AIoT表現強勁，按年增長45%，超出該行和市場預測分別2%及8%。電動車銷售抵消了智能手機銷量疲軟，而調整后凈利潤按年增長75%，超出該行和市場預測7%至13%。
過去三個月，小米股價表現與指數基本走勢一致，年內至今則仍累升54%，該行認為是由于智能手機收入/毛利率預估被下調，該行自2025年初以來對小米預測一直低于市場；對下半年AIoT銷售增長放緩的擔憂，因中國國家補貼計劃的增量效益減弱；自7月以來電動車制造產能提升相對緩慢，盡管8月交付量略有上升；經過過去兩年連續超預期并上調周期后，收入/每股盈利預測上調幅度溫和。
該行保持小米2025至27年收入預測基本不變，但因研發投資和所得稅增加，將經調整凈利潤預測下調1%至4%，目標價由69港元下調至65港元，評級“買入”。
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