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華泰證券研報認為，上周市場成交額突破2萬億，A股量價齊升，交易型資金活躍度位于高位但并未出現明顯擁擠信號：1）居民資金入市推升交易型資金熱度仍存，存量散戶賬戶交易活躍，參與投資的交易者數量創下年內高點，融資活躍度創年內新高，但擁擠度尚不極致；2）私募資金備案數量位于高位，8月上旬，私募產品備案數量666只，環比7月上行6%；3）外資及險資或為后續主要增量來源，2025年第二季度險資入市比例環比提升，人身險中權益資產占比已超2024年第三季度高點但距政策上限仍有距離；此外，外資交易活躍度回升，但配置型外資尚未形成凈流入趨勢，或是后續行情的主要增量之一。
